การประกาศอัตราดอกเบี้ยใหม่

ตามเวลาในจีน วันพฤหัสบดีที่ 15 ธันวาคม เวลา 03:00 น. ธนาคารกลางสหรัฐ FOMC ได้ประกาศการกำหนดอัตราดอกเบี้ยและแถลงนโยบาย นักวิเคราะห์คาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่า ธนาคารกลางสหรัฐจะประกาศการปรับเพิ่มช่วงเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยเฟดเป็น 0.5%-0.75% ในเวลาต่อมาเวลา 03:30 น. ประธานธนาคารกลางสหรัฐ เจเน็ต เยลเลน จะจัดการแถลงข่าว เพื่อหาว่าหัวข้อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่พูดกันเสียงดังในตลาดมีผลกระทบต่อจีนอย่างไร

ผลกระทบที่เกิดขึ้นทันที

ถ้าธนาคารกลางสหรัฐปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่าขึ้น ส่งผลให้เงินหยวนอ่อนค่าลง ราคาสินทรัพย์ในหยวนลดลง (รวมถึงราคาบ้านและที่ดิน) ซึ่งจะทำให้เศรษฐกิจจีนอ่อนแอลง

ผลกระทบที่เกิดขึ้นอย่างไม่ตรงไปตรงมา

เมื่อธนาคารกลางสหรัฐปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่า ซึ่งนำไปสู่การไหลออกของทุนไปยังตลาดเกิดใหม่ ค่าเงินจะลดลง ส่งผลกระทบต่อการลงทุนและการส่งออกของจีน และกระทบต่อทุนภายในประเทศ ราคาสินค้าโภคภัณฑ์จะลดลง (รวมถึงราคาน้ำมันและทองคำ) ทำให้ต้นทุนการนำเข้าสินค้าของจีนลดลง เพิ่มความเสี่ยงจากการเกิดเงินฝืดจากการนำเข้า

ผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวน

ตั้งแต่ต้นเดือนพฤศจิกายน เงินหยวนต่อดอลลาร์ได้เริ่มมีการตกต่ำลง เนื่องจากได้รับผลกระทบจากการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของดอลลาร์สหรัฐ ทำให้ค่าเงินหยวนลดลงต่ำกว่า 6.7, 6.8, 6.9 ซึ่งสร้างความตื่นตระหนกให้กับประชาชนทั่วไป ต่อในความจริงแล้ว การลดลงของเงินหยวนเมื่อเร็วๆ นี้ เป็นการปล่อยปัญหาที่เกี่ยวกับการปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐมากเกินไป และอาจทำให้ค่าเงินหยวนเข้าสู่ช่วงที่มีความเสถียรชั่วคราวหรือฟื้นตัวเล็กน้อยเมื่อถึงเวลาที่ธนาคารกลางสหรัฐประกาศการปรับอัตราดอกเบี้ย

ผลกระทบต่อตลาดหุ้น A

หลังจากที่ตลาดหุ้น A แสดงผลดีในช่วงนี้ เพราะเศรษฐกิจในประเทศเริ่มแสดงสัญญาณการฟื้นตัว ที่กระตุ้นผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียน แต่ในระยะกลางพื้นฐานของการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีนยังไม่แข็งแกร่งนัก และจำนวนเงินที่ไหลออกจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐยังยากที่จะประเมินได้ ทิศทางในอนาคตของตลาดหุ้น A ขึ้นอยู่กับว่าตลาดทุนมีผลตอบแทนหรือไม่ และเศรษฐกิจจีนจะฟื้นตัวอย่างเต็มที่หรือไม่ ซึ่งจะช่วยบรรเทาความดันจากการไหลออกของทุนจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ผลกระทบต่อตลาดพันธบัตรของจีน

อัตราดอกเบี้ยระยะกลางและยาวของจีนส่วนใหญ่ได้รับผลกระทบจากความสัมพันธ์ระหว่างอุปทานและอุปสงค์รวมถึงความคาดหวังเกี่ยวกับเศรษฐกิจในอนาคต การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐจะมีผลกระทบต่อการไหลออกของทุนในตลาดเกิดใหม่ ซึ่งจะเพิ่มผลกระทบต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในพันธบัตรระยะกลางและยาวของประเทศ นอกจากนี้ ตลาดพันธบัตรของจีนยังอยู่ในกระบวนการ "ลดเลเวอเรจ" ดังนั้นอัตราดอกเบี้ยของตลาดพันธบัตรในจีนจะเพิ่มขึ้นโดยรวม