บทที่ 1 การเคลื่อนไหวของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราในระยะสั้น

อัตราแลกเปลี่ยนในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมีการเปลี่ยนแปลงในแต่ละวันประมาณ 0.8% ถึง 1.5% (หรือประมาณ 1 ถึง 2 เซนต์ ซึ่งในศัพท์ทางการซื้อขายจะเรียกว่า 100 จุดถึง 200 จุด) โดยมีการเปลี่ยนแปลงที่สูงกว่า 5% ได้เช่นกัน (700 จุดถึง 1000 จุด) การที่อัตราแลกเปลี่ยนมีการขึ้นลงอย่างมากในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราแสดงถึงลักษณะที่สำคัญสองประการ: ประการแรก ความเสี่ยงสูงมาก; ประการที่สอง โอกาสในการทำกำไรจำนวนมากในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรายังคงมีอยู่

การวิเคราะห์การตอบสนองเกินจริง

สำหรับการผันผวนระยะสั้นที่เกิดขึ้นบ่อยในตลาดแลกเปลี่ยนเศรษฐศาสตร์เรียกเหตุการณ์นี้ว่าการตอบสนองเกินจริง (overshooting) มีการถกเถียงกันในวงการเศรษฐศาสตร์เกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา โดยมีการอธิบายอยู่สามแนวทางดังนี้

แนวทางแรก การเบี่ยงเบนจากราคาเท่าที่มีมูลค่าตลาด

ราคาในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอาจเบี่ยงเบนไปจากราคาความสมดุลในระยะยาว เช่น การกล่าวว่า "ราคาของสกุลเงินหนึ่งๆ ในตอนนี้ถูกประเมินสูงเกินไป" หรือ "ราคาของสกุลเงินหนึ่งๆ ลดต่ำลงจากมูลค่าที่สมเหตุสมผล" เป็นการบ่งบอกถึงปรากฏการณ์นี้

การผันผวนในการตอบสนอง

นอกจากนี้ ความผันผวนของราคาความสมดุลในระยะสั้นมักจะสูงกว่าความผันผวนของราคาในระยะยาว ปรากฏการณ์นี้แสดงให้เห็นว่าทุกปัจจัยที่มีผลต่อราคาในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราจะส่งผลต่อราคาสกุลเงิน โดยมีความแตกต่างในเวลาและวิธีการ ส่งผลให้ราคาในระยะสั้นเบี่ยงเบนจากราคาในระยะยาว

เหตุผลในการมีความเสี่ยง

เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราอาจมาจากการเลือกปฏิบัติข้อมูลบางอย่างโดยผู้มีส่วนร่วมในตลาด ซึ่งมีการรับรู้หรือการตอบสนองเกินจริงในบางประเด็นในขณะเดียวกันก็มีข้อมูลที่สำคัญอื่นๆ ที่ถูกบดบัง

บทที่ 2 ผลกระทบของข่าวเศรษฐกิจในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา

ข่าวเศรษฐกิจที่มีผลกระทบต่อการเคลื่อนไหวของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรามากที่สุด คือ ข้อมูลทางเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาที่ถูกเผยแพร่ในแต่ละเดือนหรือแต่ละไตรมาส ตัวอย่างเช่นการปรับอัตราดอกเบี้ย ข้อมูลการจ้างงาน GDP การผลิตทางอุตสาหกรรม การค้าระหว่างประเทศ และอัตราเงินเฟ้อ

การวิเคราะห์นโยบายดอกเบี้ย

ปัญหาที่สำคัญเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยและทิศทางนโยบายการเงินของรัฐบาลเป็นสิ่งที่ทุกคนในตลาดควรให้ความสำคัญ โดยข่าวสารนี้มีผลโดยตรงต่ออัตราแลกเปลี่ยนและการเคลื่อนไหวของสกุลเงิน

การวิเคราะห์การจ้างงาน

ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับจำนวนผู้ที่มีงานทำในภาคเกษตรกรรมได้กลายเป็นข้อมูลสำคัญในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และจำนวนนี้มักจะถูกประกาศโดยกระทรวงแรงงานของสหรัฐทุกวันศุกร์แรกของแต่ละเดือน