การวิเคราะห์ข้อมูลพื้นฐาน

นักวิเคราะห์พื้นฐานเชื่อว่าความแข็งแกร่งหรือความอ่อนแอของสกุลเงินสะท้อนถึงสภาพเศรษฐกิจของประเทศ หากแม้ว่าจะมีการรบกวนจากปัจจัยอื่น ๆ ที่ไม่ใช่เศรษฐกิจทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงชั่วคราว หรือมีแนวโน้มที่ขัดแย้งกับพื้นฐานเศรษฐกิจ แต่ในระยะยาว ราคาจะกลับมาอยู่ในระดับที่สอดคล้องกับสภาพเศรษฐกิจ

การวัดสภาพเศรษฐกิจ

สำหรับการวัดความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจของประเทศนั้นจะต้องใช้วิธีการเปรียบเทียบ ซึ่งในปี 1996 สหรัฐอเมริกามีการคาดการณ์ว่าอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจจะอยู่ที่ 3% แต่ข้อมูลนี้เพียงพอที่จะตัดสินใจได้หรือไม่จำเป็นต้องเปรียบเทียบกับอัตราการเติบโตของปีที่แล้ว และกับประเทศหลักอย่างเยอรมนีและญี่ปุ่นด้วย หากปีที่แล้วอัตราการเติบโตในสหรัฐอเมริกาอยู่ที่ 2% และเยอรมนีและญี่ปุ่นประมาณ 1.5% ข้อมูล 3% จะสะท้อนว่าเศรษฐกิจของสหรัฐเริ่มดีขึ้นและดีกว่าประเทศเยอรมนีและญี่ปุ่น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มแข็งค่าเมื่อเทียบกับมาร์คหรือเยน

ข้อมูลเศรษฐกิจ

ข้อมูลเศรษฐกิจที่สะท้อนสภาพเศรษฐกิจเรียกว่าสัญญาณเศรษฐกิจ โดยมีหลายประเภทนอกจากอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ เช่น การขาดดุลงบประมาณ, ปริมาณเงินที่มีอยู่, ดัชนีราคาผู้บริโภค, ดัชนีราคาผู้ผลิต, อัตราการว่างงาน, อัตราการสร้างบ้านใหม่ และดัชนีชี้นำ เป็นต้น ข้อมูลเหล่านี้จะถูกประกาศโดยหน่วยงานของรัฐบาลอย่างสม่ำเสมอ นักลงทุนประเภทนี้จะเก็บข้อมูลเพื่อวิเคราะห์และเปรียบเทียบเพื่อใช้เป็นพื้นฐานในการตัดสินใจการลงทุนในตลาดอัตราแลกเปลี่ยน

ความสำคัญของการวิเคราะห์พื้นฐาน

การทำนายโดยใช้การวิเคราะห์พื้นฐานทำงานอย่างไร? หากเรามองไปที่นักลงทุนระดับนานาชาติ พวกเขามีหน่วยงานวิจัยเศรษฐกิจที่รับผิดชอบในการวิเคราะห์สภาพเศรษฐกิจของประเทศหลัก ก่อนที่รัฐบาลในสหรัฐอเมริกาจะประกาศข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญ นักลงทุนในตลาดจะเคลียร์ตำแหน่งการซื้อขายหรือปรับลดตำแหน่ง เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยง เนื่องจากบรรยากาศในตลาดจะตึงเครียดและผู้จัดการการเงินจะคอยเฝ้าระวังตลอดทั้งคืน ความสำคัญของการวิเคราะห์พื้นฐานจึงสะท้อนให้เห็นว่ายังคงมีอิทธิพลอย่างมากในตลาดอัตราแลกเปลี่ยน

การวิเคราะห์พื้นฐานระยะกลางและระยะยาว

การใช้การวิเคราะห์พื้นฐานในการทำนายแนวโน้มระยะกลางถึงยาว เช่น การทำนายในช่วง 6 เดือน 1 ปี หรือ 2 ปี เป็นสิ่งที่เหมาะสม แต่ตั้งแต่การยกเลิกทองคำมาตรฐาน สถานการณ์ในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนก็เริ่มมีการเปลี่ยนแปลง เช่น ขนาดของตลาดที่เพิ่มขึ้นจำนวนมากและมีผู้เข้าร่วมในตลาดมากมาย การซื้อขายในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนจึงมีการเติบโตอย่างรวดเร็ว เช่น จาก 8000 พันล้านดอลลาร์ในปี 1994 เพิ่มขึ้นเป็น 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 1995 และ 1996 โดย 80% ของปริมาณการซื้อขายเหล่านี้เป็นการเก็งกำไร

การปรับใช้การวิเคราะห์พื้นฐาน

ในขณะที่สังคมโลกเปิดกว้างเหมือนหมู่บ้านโลก เงินทุนจากต่างประเทศเคลื่อนที่ได้อย่างอิสระ ระบบการชำระเงินระหว่างประเทศ เช่น CHIPS ของสหรัฐและ CHAPS ของสหราชอาณาจักร ทำให้การเคลื่อนย้ายเงินทุนรวดเร็วขึ้นและสามารถดำเนินการได้ในเวลาเพียงชั่วข้ามคืน ความเคลื่อนไหวของเงินทุนในระดับนานาชาติจึงมีอิทธิพลอย่างมากต่อการกำหนดนโยบายการเงินของแต่ละประเทศและอาจทำให้ข้อมูลการวิเคราะห์พื้นฐานมีความคลาดเคลื่อน นักลงทุนจึงค่อย ๆ ปรับตัวเองในวิธีการใช้การวิเคราะห์พื้นฐาน เป็นเครื่องมือในการทำนายแนวโน้มระยะกลางถึงยาวและใช้ร่วมกับการวิเคราะห์ทางเทคนิคเพื่อการตัดสินใจลงทุนที่ดีขึ้น

ความสมดุลในการประเมินค่าเงิน

การวิเคราะห์การเคลื่อนไหวของค่าเงินมักอ้างอิงถึง “ทฤษฎีความเท่าเทียมของกำลังซื้อ” ซึ่งเป็นตัวอย่างที่ชัดเจน ทฤษฎีนี้เชื่อมโยงระหว่างราคาของสกุลเงินกับปริมาณที่สามารถซื้อของด้วยเงินเท่ากันในแต่ละประเทศ ตัวอย่างเช่นการซื้อไข่จากสหรัฐอเมริกา ญี่ปุ่น และเยอรมนี ราคาจะอยู่ที่ 1 ดอลลาร์ 100 เยน และ 1.5 มาร์ค ซึ่งหมายความว่า 1 ดอลลาร์ 100 เยน และ 1.5 มาร์ค จะมีแรงซื้อที่เท่ากัน

ข้อสรุป

ในปัจจุบัน ตลาดอัตราแลกเปลี่ยนได้หยุดใช้ระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ไปนานแล้ว ข่าวสารด้านการเมืองและเศรษฐกิจ หรือแม้แต่ข่าวลือก็สามารถส่งผลกระทบต่อตลาดได้ ดังนั้นการใช้เพียงทฤษฎีความเท่าเทียมของกำลังซื้อในการประเมินค่าเงินจึงเห็นได้ชัดว่ามีความเรียบง่ายเกินไป นักลงทุนจึงควรใช้ข้อมูลที่ได้จากการวิเคราะห์นี้เป็นเพียงข้อมูลอ้างอิงในการลงทุนเท่านั้น