เลเวอเรจในตลาด Forex

เมื่อพูดถึงเลเวอเรจ เพื่อนๆ ที่เคยทำการซื้อขายสัญญาฟิวเจอร์สและ Forex คงจะคุ้นเคยกันเป็นอย่างดี สำหรับการซื้อขาย Forex รูปแบบการใช้เลเวอเรจนี้เราจะเรียกว่าการเก็งกำไร Forex โดยนักลงทุนสามารถเลือกใช้เลเวอเรจตามสัดส่วนที่ตนเองรับความเสี่ยงได้จริง สถานการณ์จริงของหลักการเลเวอเรจคือ เมื่อสัดส่วนเลเวอเรจสูงขึ้น มาร์จิ้นจะน้อยลง หากทำกำไรก็จะได้ผลตอบแทนมาก แต่ในระดับเดียวกัน ความเสี่ยงก็จะสูงขึ้น ต้นทุนการซื้อขายก็จะสูงขึ้นเช่นกัน ในระหว่างการเก็งกำไร Forex โอกาสในการทำกำไรจะขึ้นอยู่กับระดับการซื้อขายของผู้ทำการค้า มิได้มีความเกี่ยวข้องกับปัจจัยอื่นๆ

สเปรดและต้นทุนการซื้อขาย

สเปรด โดยทั่วไปหมายถึงความแตกต่างระหว่างราคาเปิดและราคาปิด บางครั้งโบรกเกอร์ Forex ก็จะคิดค่าธรรมเนียมสเปรดหรือใช้สเปรดแบบคงที่ในปัจจุบัน อุตสาหกรรมการเงินมีการแข่งขันที่รุนแรงมาก การเก็บค่าธรรมเนียมสเปรดจากโบรกเกอร์ที่มีชื่อเสียงส่วนใหญ่มักจะไม่มีการเก็บคอมมิชชั่นเพิ่มเติม เช่นเดียวกับแพลตฟอร์มการซื้อขายใหม่ในตอนนี้จะไม่เก็บค่าธรรมเนียมสเปรด แต่จะคิดค่าคอมมิชชั่นตามปริมาณการซื้อขาย อย่างไรก็ตาม สเปรดยังคงมีอยู่ ขึ้นอยู่กับสภาพคล่องของตลาด และไม่ได้มีความสัมพันธ์ใดๆ กับแพลตฟอร์ม สำหรับทั้งสองสิ่งนี้ ค่าธรรมเนียมการซื้อขายจริงแทบจะไม่แตกต่างกัน ถ้านักลงทุนต้องการลดค่าใช้จ่ายในการซื้อขายจริงๆ เพียงแค่หาตัวแทนระดับสูงและเปิดบัญชีในชื่อของตัวแทนเพื่อที่จะได้รับส่วนลดหรือคอมมิชชั่นคืน นอกจากนี้นักลงทุนก็สามารถทำได้เพียงแค่เพิ่มปริมาณการซื้อขาย เมื่อปริมาณมาก โบรกเกอร์ Forex ก็จะมีโอกาสที่จะให้ข้อเสนอที่ดีกว่า

ความสัมพันธ์ระหว่างเลเวอเรจและสเปรด

ถ้าเรานำเลเวอเรจและสเปรดมาพิจารณาร่วมกัน เราจะเห็นว่าต้นทุนการซื้อขายจะเพิ่มขึ้นตามอัตราส่วนเลเวอเรจ ยกตัวอย่างเช่น หากเราใช้งบประมาณ 100,000 ดอลลาร์ในการซื้อขาย ต้นทุนการซื้อขายจะอยู่ที่ประมาณ 20 ดอลลาร์ในช่วงเวลาแห่งการทำธุรกรรมที่แน่นอน ในขณะนั้นมาร์จิ้นจะเปลี่ยนแปลงตามเลเวอเรจ มาร์จิ้น 500 เท่าคือ 200 ดอลลาร์ ต้นทุนการซื้อขายสูงถึง 10% ส่วนมาร์จิ้น 200 เท่าคือ 500 ดอลลาร์ ต้นทุนจะลดลงเหลือ 4% และสำหรับเลเวอเรจ 50 เท่าต้นทุนการซื้อขายจะลดเหลือ 1% ในเลเวอเรจสูงๆ กำไรนั้นจะมากมาย แต่การขาดทุนก็จะเพิ่มขึ้นตามสัดส่วน จะสามารถมีความเสี่ยงต่ำได้อย่างไร? บางคนกล่าวว่า การตั้ง Stop Loss จะช่วย แต่ต้องบอกว่าคุณคิดผิด การตั้ง Stop Loss ที่ดีจะใช้สัดส่วนหรือจุดค่าที่แน่นอน ดังนั้น Stop Loss จึงไม่สามารถลดความเสี่ยงสูงที่เกิดจากเลเวอเรจสูงได้ นักลงทุนคนเดียวกัน ใช้วิธี Stop Loss เดียวกัน หากไม่เกิดการ Margin Call ในเวลาเดียวกัน Stop Loss 100 เท่าขาดทุน 120 ดอลลาร์ ขณะที่ Stop Loss 500 เท่าก็จะขาดทุนถึง 520 ดอลลาร์ ผลกำไรและความเสี่ยงจะถูกนำเสนอร่วมกัน

ตัวอย่างการคำนวณต้นทุนที่สูงขึ้น

เรามาดูตัวอย่างที่ง่าย หากค่าธรรมเนียมการซื้อขายถูกกำหนดไว้ที่ 20 ดอลลาร์ต่อสัญญาในแต่ละรอบ โดยที่ราคาในตลาดสามารถซื้อขายได้โดยไม่เกิด Slippage เมื่อทำการซื้อขายเต็มพอร์ต 10 รอบ ปัญหาจะเกิดขึ้น: มูลค่าของบัญชีที่เลเวอเรจ 500 เท่าจะเหลือเพียง 35% ขณะที่บัญชีเลเวอเรจ 100 เท่าจะเหลือเพียง 82% และบัญชีเลเวอเรจ 10 เท่าจะกระทั่งเหลือ 98% นี้คือความสัมพันธ์ระหว่างเลเวอเรจและต้นทุนการซื้อขาย อุปกรณ์การลงทุนที่มีเลเวอเรจสูงสามารถเปรียบเสมือน “ระเบิดนิวเคลียร์” หากไม่สามารถทำให้มีความแม่นยำสูง (นั่นคืออัตราความสำเร็จในการซื้อขายที่สูงมาก) และยังใช้ในทางที่ผิด ผู้ที่จะได้รับผลกระทบมากที่สุดก็มักจะเป็นนักลงทุนเอง